Taruhan kuda telah menjadi bisnis besar dan karena sekarang telah menjadi bagian penting dari pacuan kuda dan, dengan menggunakan teknologi terbaru, telah merevolusi olahraga pacuan kuda dan sekarang telah beralih ke semua jenis perjudian.
Betfair adalah perusahaan yang berspesialisasi dalam taruhan olahraga online, di mana para penjudi dapat bertaruh pada kuda di internet. Perusahaan ini didirikan oleh Andrew (Bert) Black dan Edward Wray. Gagasan pertukaran taruhan datang dari Andrew Black dan dia menyusunnya pada Januari 1998. Pada Juli 1998 Bert melakukan pertemuan dengan Edward Wray dan mereka memutuskan untuk bekerja sama. Setahun kemudian, pada bulan Agustus 1999, perusahaan induk, The Sporting Exchange Limited, didirikan untuk mengembangkan platform taruhan.
Pada tahun 2000, pada bulan Juni, Betfair http://liga365.vip diluncurkan oleh The Sporting Exchange. Pasar pertama Betfair adalah The Oaks, pacuan kuda di Inggris dimenangkan oleh Divine Love, dan pada bulan Oktober Betfair menempatkan iklan televisi pertamanya.
Selain pacuan kuda, Betfair juga menawarkan taruhan pada pertandingan sepak bola yang dimulai pada Mei 2001, ketika Betfair bertaruh pada Alaves vs Liverpool di final Piala UEFA. Pada bulan Juni di tahun yang sama, Betfair menjadi penyedia taruhan resmi di situs web Racing Post, Racing Post menjadi surat kabar yang menerbitkan hasil pacuan kuda dan informasi tentang asal-usul balap kuda. Pada Oktober 2001 Betfair meluncurkan layanan taruhan teleponnya. Pada Desember 2001, Betfair bergabung dengan Flutter.com, dengan Flutter menjadi pesaing Betfair. Sekarang perusahaan adalah bagian dari Betfair.
Pada Juli 2002 Betfair menjadi sponsor Fulham Football Club. Pada bulan September 2002, Betfair pindah ke kantor barunya di Hammersmith, London, dari bekas kantornya di Old Trafford, Manchester. Pada Oktober 2002, Andrew Black dan Edward Wray dinamai Ernst dan Pengusaha Muda Berkembang Tahun Ini.Pada April 2003, Betfair memenangkan Penghargaan Ratu untuk Perusahaan dalam kategori Inovasi setelah direkomendasikan oleh Perdana Menteri dan dievaluasi oleh Departemen. Perdagangan dan Industri. Pada Juni 2003, Betfair menandatangani Nota Kesepahaman Sejarah (MoU) dengan Klub Joki Inggris. Memo ini bertujuan untuk melindungi dan menjaga integritas balap kuda.
Pada Oktober 2003, Betfair menandatangani nota kesepahaman dengan Association of Tennis Professionals (ATP). Pada November 2003 Betfair menjadi multibahasa, meluncurkan layanan di situsnya dalam bahasa Jerman, Denmark, Yunani, Italia, Swedia, Norwegia, Finlandia, dan Cina. Bersamaan dengan ini, Betfair menandatangani inisiatif pelatihan dengan GamCare, sebuah badan amal yang mempromosikan sikap bertanggung jawab terhadap perjudian. Pada Januari 2004 Betfair menandatangani Nota Kesepahaman dengan Dewan Kriket Internasional, badan kriket yang memerintah.
Pada bulan Maret 2004 Betfair menandatangani nota kesepahaman dengan Asosiasi Sepak Bola Inggris, penyelenggara Liga Premier Inggris. Pada April 2004, perusahaan menandatangani nota kesepahaman dengan Cricket Australia. Pada Mei 2004, Betfair meluncurkan situs permainan kartu sebagai dilisensikan dari Cryptologic, sebuah perusahaan pengembangan lisensi yang mendukung perangkat lunak berbasis internet dan perangkat lunak e-commerce. Pada Juli 2004 Betfair mengadakan usaha patungan (JV) dengan Australian Publishing and Broadcasting Limited.
Pada bulan September 2004 Betfair menandatangani nota kesepahaman dengan Otoritas Balap Kuda Nasional Afrika Selatan. Pada tahun yang sama Betfair mensponsori St Leger, pacuan kuda datar Grup 1 di Inggris Raya dan pacuan kuda tertua di dunia. Betfair meluncurkan layanan baru yang disebut Betex dan berhasil memindahkan 300.000 pelanggan ke layanan baru.
Pada Oktober 2004, Betfair menyelenggarakan turnamen kartu online pertamanya. Hadiah uang dalam turnamen ini adalah £ 1 juta. Pada November 2004, Betfair membuka kantor keduanya di Stevenage di Hertfordshire. Perusahaan memperoleh pelanggan Opsi Olah Raga melalui paket penukaran.